Thuật ngữ hiệu quả thị trường được sử dụng để chỉ mức độ cung cấp thông tin để người mua, cũng như người bán có thể có cơ hội tối đa để thực hiện giao dịch với chi phí giao dịch tối thiểu.
Xem thêm:
Hiểu khái niệm về hiệu quả thị trường
Hiệu quả thị trường được gọi là mức độ mà giá thị trường cung cấp tất cả các thông tin liên quan. Đây là phép đo tính khả dụng của dữ liệu liên quan đến tất cả những người tham gia của bất kỳ thị trường cụ thể nào. Do đó, giá thị trường là mức độ mà giá thị trường hiển thị dữ liệu hợp lệ dưới dạng thông tin.
Nó cho thấy khả năng của thị trường để có thể kết hợp dữ liệu cung cấp cơ hội nhiều nhất cho cả hai bên là người mua và người bán. Do đó, trong những trường hợp như vậy, thị trường trở nên hiệu quả đến mức không có sự cạnh tranh nào khác với nó.
Không còn cách nào để đánh bại thị trường do không có sẵn và bảo mật được định giá quá cao. Thuật ngữ hiệu quả thị trường được sử dụng lần đầu tiên vào năm 1970. Nó được sử dụng bởi một nhà kinh tế học rất nổi tiếng Eugene Fama, người đã xuất bản một bài viết lý thuyết về tên ‘Giả thuyết thị trường hiệu quả’ (EHF).
Trong cuốn sách này, đã nói rằng trường hợp một nhà đầu tư có thể làm tốt hơn thị trường chỉ đơn giản là một kịch bản giả định và nó chỉ không thể xảy ra trong thực tế. Ngoài ra, nó đã được tuyên bố rằng không nên tồn tại bất kỳ sự bất thường của thị trường vì điều đó có thể ngay lập tức bị loại bỏ.
Lý thuyết này sau đó đã được chấp nhận rộng rãi vào thời điểm đó, và nó cũng dẫn đến việc Eugene giành giải thưởng Nobel cho việc này. Bây giờ những người là nhà đầu tư thường nghiêng về việc mua một quỹ chỉ số. Quỹ chỉ số này sau đó giúp theo dõi hiệu suất của thị trường được đo trên cơ sở tổng thể.
Ngoài ra, các quỹ chỉ số này được biết đến như là những người đề xuất quản lý danh mục đầu tư nói chung là thụ động.
Do đó, nói chung, người ta có thể nói rằng khả năng cung cấp thông tin liên quan có thể có được từ hiệu quả thị trường. Bằng cách này, cả người bán và người mua, những người đã có chứng khoán, đều có được nhiều cơ hội để thực hiện các giao dịch.
Ngoài ra, họ có thể tiến hành các giao dịch mà không làm tăng chi phí bán hàng. Nhiều người tin rằng thị trường chứng khoán Mỹ khá hiệu quả vì họ đáp ứng tất cả các tiêu chí cần thiết cho một thị trường hiệu quả.
Cũng theo EMH, các nhà đầu tư không có lợi thế trong việc dự đoán lợi nhuận mà họ sẽ nhận được trên giá cổ phiếu. Điều này là do trên thị trường không ai trong thị trường có thể truy cập vào thông tin hoặc dữ liệu liên quan chưa có sẵn cho tất cả những người khác.
Hiệu quả thị trường được phân thành ba độ. Đây là mức độ đầu tiên, mức độ thứ hai và mức độ thứ ba.
Mức độ đại diện cho hình thức yếu hơn của hiệu quả thị trường, mức độ thứ hai in lại hình thức bán mạnh và mức độ thứ ba đại diện cho hình thức mạnh mẽ hơn của hiệu quả thị trường.
Một ví dụ về hiệu quả thị trường
Hiệu quả thị trường đề cập đến tình hình cụ thể của một thị trường trong đó giá thị trường có thể được ước tính là một hình thức không thiên vị của giá trị thực tế trong đầu tư. Do đó, để một thị trường có hiệu quả, không nhất thiết giá thị trường phải bằng giá trị thực. Và điều này đúng ở mọi thời điểm.
Do đó, đối với một thị trường hiệu quả, cần phải có tất cả các lỗi trong giá thị trường. Ở đây mức giá này có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị thực của thời điểm đầu tư.
Bây giờ vì có sự sai lệch so với giá trị thực của bất kỳ sản phẩm nào , có khả năng giá trị của cổ phiếu bị định giá thấp hoặc chúng bị định giá quá cao. Ngoài ra, những sai lệch này thường liên quan đến bất kỳ biến nào khác có thể quan sát được. Ví dụ: Trong một thị trường hiệu quả, người ta thấy rằng những cổ phiếu có giá trị PE thấp hơn thường ít bị đánh giá thấp hơn so với những cổ phiếu có tỷ lệ PE cao.
Ngoài ra, một điều cần lưu ý là hầu hết các lần sai lệch so với giá trị chính xác cho giá thị trường thường là ngẫu nhiên. Do đó, không ai trong số các nhà đầu tư có thể tìm thấy các cổ phiếu bị định giá thấp hoặc định giá quá cao một cách nhất quán.
Bây giờ hiệu quả thị trường tuyên bố mạnh mẽ rằng không thể duy trì sự nhất quán về mặt vượt trội so với thị trường. Và kịch bản này trở nên đặc biệt mạnh mẽ trong thời gian ngắn hoặc đặc biệt là ít thời gian hơn.
Điều này là do trong một thời gian ngắn như vậy, nó trở nên không thể dự đoán giá thị trường chứng khoán. Bây giờ để hiểu điều này với một ví dụ đơn giản, hãy xem xét một kịch bản. Nhìn chung, hiệu quả thị trường được chia thành hai loại khác nhau. Một là hình thức mạnh mẽ của hiệu quả, và một là yếu kém từ hiệu quả.
Bây giờ trong khi hình thức mạnh mẽ của thị trường mô tả rằng bất kỳ thông tin nào có thể là công khai hoặc riêng tư theo nhiều cách có lợi cho nhà đầu tư cho nhà phân tích, điều này là do nhiều lần người ta đã thấy rằng ngay cả thông tin bên trong cũng được hiển thị trong kho giá đang diễn ra hiện nay. Một cách khác là đó là một hình thức hiệu quả trong đó bất kỳ thông tin nào sẽ không có lợi cho nhà đầu tư hoặc nhà phân tích chứng khoán bị định giá thấp.
Điều này là như vậy bởi vì, trong hầu hết các trường hợp này, thị trường sẽ tự động kết hợp thông tin vào các cổ phiếu.
Các điều kiện cần thiết cho hiệu quả thị trường là gì?
Để một thị trường trở nên hiệu quả, có những điều kiện nhất định cần phải được thực hiện. Nhiều yếu tố cùng nhau đóng góp cho một thị trường để trở nên hiệu quả.
Những yếu tố này bao gồm hành động của các nhà đầu tư, mức độ thương lượng được thực hiện, đưa ra các đề án mới trên thị trường, vv cùng nhau tạo nên một thị trường hiệu quả.
Bây giờ đây là một vài điều kiện cần thiết để thị trường hoạt động hiệu quả-
1) Để đánh bại thị trường, sự kém hiệu quả của thị trường cần tạo cơ sở cho một kế hoạch, và khi đó lợi nhuận sẽ vượt quá. Bây giờ có một lần nữa các tiêu chí cụ thể làm cho điều này xảy ra-
a.Những con lừa là nguồn chính của sự kém hiệu quả cần phải được giao dịch.
b.Ngoài ra, chi phí của giao dịch sẽ được thực hiện cho chương trình nên nhỏ hơn khi được chỉ định cho lợi nhuận dự kiến có thể thu được từ hệ thống.
2) Ngoài ra, cần có những nhà đầu tư góp phần tối đa hóa lợi nhuận-
a.Người ta phải nhận ra tiềm năng cho lợi nhuận vượt quá
b.Cũng cần phải có các tài nguyên có thể được sử dụng để giao dịch trên cổ phiếu cho đến khi sự không hiệu quả biến mất.
Do đó, nếu những điều kiện cần thiết này được đáp ứng, thì thị trường sẽ trở thành một thị trường hiệu quả.
Tầm quan trọng của hiệu quả thị trường là gì?
Hiệu quả thị trường có khá nhiều tầm quan trọng trong ngành tiếp thị. Có rất nhiều cách để thực hiện hiệu quả thị trường.
Một trong những cách tiếp cận trực tiếp nhất để đạt được hiệu quả tiếp thị là không một nhà đầu tư nào, dù thuộc nhóm nào, sẽ có thể đánh bại thị trường ở mức độ nhất quán bằng cách sử dụng chiến lược chung cho tất cả mọi người.
Ngoài ra, một khía cạnh quan trọng khác của hiệu quả thị trường là nếu một thị trường hiệu quả, thì nó có thể dễ dàng mang theo những tác động có hại cho một số chiến lược đầu tư và nhiều hành động khác mà hầu hết được coi là điều hiển nhiên. Ngoài ra, một tầm quan trọng khác của hiệu quả thị trường là, nếu thị trường đủ hiệu quả thì cả nghiên cứu vốn chủ sở hữu cũng như định giá, cả hai nhiệm vụ sẽ tốn kém và cũng sẽ không mang lại lợi ích.
Ở đây xác suất để có được một cổ phiếu bị định giá thấp là ngẫu nhiên. Do đó, những lợi ích nhận được từ việc thu thập thông tin, cũng như nghiên cứu vốn chủ sở hữu, sẽ tự động trang trải chi phí nghiên cứu.
Ngoài ra, người ta thấy rằng nếu thị trường hiệu quả thì chiến lược được sử dụng để đa dạng hóa ngẫu nhiên các cổ phiếu hoặc chỉ số cho thị trường bằng cách mang ít hoặc không có thông tin nào luôn được coi là vượt trội so với tất cả các chiến lược khác kết thúc tạo thông tin cũng như chi phí thực hiện.
Do đó, không có giá trị nào được thêm vào bởi danh mục đầu tư là sự tức giận và chiến lược đầu tư. Ngoài ra, một thị trường hiệu quả một khi có thể sử dụng một trong những chiến lược sẽ giúp họ giảm thiểu giao dịch.
Điều này có nghĩa là chỉ bằng cách tạo ra một danh mục đầu tư và không đam mê giao dịch cho đến khi hoặc trừ khi tiền mặt cần thiết luôn được coi là vượt trội so với chiến lược đó trong đó giao dịch thường xuyên được yêu cầu.
Do đó, hiệu quả thị trường mô tả khả năng của thị trường để thu thập dữ liệu sẽ cung cấp cơ hội tối đa cho cả người bán và người mua.
Nguồn: dịch từ marketing 91
Xem thêm:
Minh Phương- ATP Software
